Diane Lane nació el 22 de enero de 1965 en Nueva York. Desde muy niña trabajó en producciones teatrales en las compañía Café La Mama Theatre y representando obras de William Shakespeare en el New York Shakespeare Festival.

A la edad de 13 años debutó en la pantalla grande con la película "Un pequeño romance" (1979), film protagonizado por Laurence Olivier, Arthur Hill y Thelonious Bernard y dirigido por George Roy Hill.
Posteriormente trabajaría a las órdenes de directores como Francis Ford Coppola, Walter Hill o Richard Attenborough, aunque su carrera nunca alcanzó el nivel estelar que su debut le prometía.
En 1988 se casó con el actor Christopher Lambert ("Los inmortales"), de quien se divorció en 1994. Su actual pareja, con la que lleva conviviendo un largo tiempo, es el director Danny Cannon, quien la dirigió en la película "Juez Dredd" (1995). Antes de casarse con Lambert, mantuvo un romance con el cantante y actor John Bon Jovi.

Entre sus películas destacan The only thrill de Peter Masterson, con Sam Shepard y Diane Keaton. Asesinato en la Casa Blanca junto a Wesley Snipes, Jack de Francis Ford Coppola, junto a Robin Williams, Wild Bill de Walter Hill, con Jeff Bridges, El juez Dredd junto a Sylvester Stallone, la película independiente My new gun, aclamada por la crítica, y su intepretación de la actriz Paulette Goddard en Chaplin, así como Rebeldes, La ley de la calle y <>Cotton Club de Francis Ford Coppola.
En La tormenta perfecta, de Wolfang Petersen, actuó junto a George Clooney y Mark Wahlberg.
Como actriz infantil, Lane intervino junto a Alec Baldwin y Jessica Lange en Un tranvía llamado deseo y fue nominada para un Emmy por su papel junto a Robert Duvall en la premiada miniserie "Lonesome Dove". Protagonizó junto a Donald Sutherland, Cicely Tyson y Anne Bancroft la miniserie épica "The Oldest Living Confederate Widow Tells All", que tuvo un gran éxito de crítica.
Lane nació en Nueva York. Es hija del profesor de interpretación Burt Lane y la cantante Colleen Farrington. Se hizo actriz a los seis años. Se presentó a un casting para niños en el Teatro Experimental La Mama y consiguió el papel en la incomparable versión de "Medea" de Andrei Serbian. A continuación, participó en sus cinco producciones siguientes: "Electra", "Las mujeres de Troya", "Las buenas mujeres de Szechuan" y "Como gustéis". Después de colaborar en las producciones de "El jardín de los cerezos" y "Agamenón" con la compañía de Joseph Papp en 1976 y 1977, el director George Roy Hill la hizo debutar en el cine junto a sir Laurence Olivier en Un pequeño romance (1979), trabajo que le valió aparecer en la portada de la revista "Time".